제Ⅰ편 투자론의 기초와 투자환경
제 1 장 투자론의 기초개념
제 1 절 투자의 의의
1. 투자의 의의
2. 실물자산과 금융자산
3. 금융자산의 분류
제 2 절 투자론을 위한 중요개념
제 3 절 투자자와 투자관리과정
1. 투자자의 유형
2. 투자관리과정
제 4 절 투자환경의 변화와 금융혁신
제 2 장 금융시장과 금융자산
제 1 절 금융시장과 금융중개기관
1. 금융시장
2. 금융중개기관
3. 금융시장의 기능과 조건
제 2 절 화폐시장과 단기채권
제 3 절 채권시장과 채권
1. 사 채
2. 국·공채와 특수채
제 4 절 주식시장과 주식
1. 보통주
2. 우선주
제 5 절 파생상품과 선택권부증권
1. 옵 션
2. 선 물
3. 선택권부증권
제 6 절 뮤추얼펀드와 자산유동화증권
1. 투자신탁과 뮤추얼펀드
2. 자산유동화증권
제 3 장 증권시장구조와 증권시장지수
제 1 절 증권의 발행시장
1. 발행시장의 의의와 구조
2. 증자를 통한 주식발행
3. 자본시장을 통한 자금조달 추이
제 2 절 증권의 유통시장
1. 유통시장의 의의와 기능
2. 유통시장의 구조
3. 유통시장의 현황
4. 장외시장과 장외전자거래시장
제 3 절 증권거래제도
1. 매매거래시간과 매매거래단위
2. 매매거래형태와 신용거래
3. 매매거래의 위탁 : 증거금 및 위탁수수료
4. 매매거래의 체결
5. 매매거래의 관리 및 규제
제 4 절 이자율과 증권시장지수
1. 이자율과 결정요소
2. 증권시장지수의 의의와 용도
3. 주가지수
4. 채권지수
제 Ⅱ 편 포트폴리오이론과 가격결정이론
제 4 장 위험과 수익률
제 1 절 수익과 수익률
1. 수익과 수익률의 의의
2. 단일기간 투자의 수익률
3. 여러 기간 투자의 보유수익률
4. 여러 기간 투자의 연평균수익률
제 2 절 위 험
1. 위험의 의의
2. 위험하에서의 수익률의 통계치
제 3 절 위험에 대한 투자자의 태도
1. 기대효용가설
2. 효용함수의 형태와 위험에 대한 태도
3. 위험프리미엄
제 4 절 평균-분산 모형
1. 평균-분산 무차별곡선
2. 지배원리와 증권선택의 예
3. 평균-분산 효용함수와 최적투자안의 선택
제 5 장 포트폴리오이론
제 1 절 포트폴리오의 기대수익률과 위험
1. 두 자산 포트폴리오의 경우
2. n자산 포트폴리오의 경우
제 2 절 포트폴리오의 위험분산효과
1. 두 자산 포트폴리오의 경우
2. n자산 포트폴리오의 경우
3. 비체계적 위험과 체계적 위험
제 3 절 평균-분산 포트폴리오이론
1. 평균-분산 포트폴리오이론의 가정
2. 효율적 투자선
3. 최적포트폴리오의 선택 : 포트폴리오 분리정리
참고사항 : 공분산과 상관계수
기댓값, 분산, 공분산의 연산법칙
제 6 장 무위험자산과 위험자산에의 자산배분
제 1 절 무위험자산
제 2 절 무위험자산과 위험자산의 결합
제 3 절 자산배분과 최적포트폴리오
제 4 절 무위험자산의 이용에 제약이 존재하는 경우
참고사항 : 자산배분과 최적포트폴리오 구성의 예
제 7 장 자본자산가격결정모형
제 1 절 자본자산가격결정모형(CAPM)의 기초
1. CAPM의 가정
2. 시장균형과 시장포트폴리오
3. 자본시장선
제 2 절 체계적 위험 : 베타
1. 체계적 위험(베타)의 의미
2. 포트폴리오의 베타
제 3 절 자본자산가격결정모형(CAPM) : 증권시장선
1. CAPM의 도출
2. 증권시장선과 자본시장선의 관계
3. 증권시장선의 이용
제 4 절 시장모형과 베타의 추정
1. 시장모형
2. 베타의 추정
제 5 절 자본자산가격결정모형의 확장과 실증검증
1. 자본자산가격결정모형의 확장 : 제로-베타 CAPM
2. 자본자산가격결정모형의 실증검증
제 8 장 차익거래가격결정이론
제 1 절 차익거래가격결정이론의 기초개념
1. 요인모형
2. 차익거래
제 2 절 포트폴리오의 구성과 요인모형
1. 포트폴리오의 수익률과 위험
2. 분산효과
3. 포트폴리오를 이용한 차익거래
제 3 절 차익거래가격결정모형
1. 단일요인 차익거래가격결정모형
2. 다요인 차익거래가격결정모형
제 4 절 APT와 CAPM의 비교
1. 무차익원리와 지배원리
2. APT와 CAPM의 관계
3. APT의 유용성과 문제점
제 5 절 다요인모형의 현실적용
1. 첸ㆍ롤ㆍ로스의 연구
2. 파마-프렌치의 3요인모형
3. 생애소비와 다요인 CAPM
제 9 장 효율적시장가설과 이상수익률 현상
제 1 절 시장효율성의 의미와 효율적시장가설의 유형
1. 시장효율성의 의미와 기초개념
2. 효율적시장가설의 유형
제 2 절 효율적시장가설과 투자관리
1. 증권분석의 방법과 효율적시장가설
2. 포트폴리오 관리의 방법과 효율적시장가설
3. 효율적시장가설과 포트폴리오 관리자의 역할
제 3 절 효율적시장가설의 실증검증
1. 효율적시장가설 검증의 몇 가지 논점
2. 약형 효율적시장가설의 검증 : 수익률의 예측가능성
3. 준강형 효율적시장가설의 검증 : 사건연구
4. 사적 정보의 수익률 예측능력
5. 효율적시장가설의 검증결과가 가지는 시사점
제 4 절 이상수익률 현상
1. 기업특성과 주식수익률의 계절특성 그리고 이상수익률 현상
2. 기업특성과 계절특성에 따른 이상수익률 현상의 상호관련성
3. 주식시장의 과잉반응과 모멘텀효과
4. 주식시장의 과잉변동성
제 10 장 행동재무학과 기술적 분석
제 1 절 행동재무학의 주요 내용
1. 행동재무학이란?
2. 투자자 심리의 비합리성
3. 차익거래의 어려움
제 2 절 행동재무학과 시장이상현상
1. 군중심리와 주가버블
2. 가격추종거래와 주가변동
3. 차익거래의 제약과 비정상적인 주식가격
제 3 절 기술적 분석
1. 기술적 분석의 기본개념
2. 증권시장의 동향예측
3. 개별주식가격의 예측
제 4 절 기술적 분석과 시장효율성
1. 기술적 분석의 유용성
2. 기술적 분석의 문제점
제 Ⅲ 편 채권가치평가와 포트폴리오 관리
제 11 장 채권가격과 수익률
제 1 절 채권과 주식
제 2 절 채권가격과 이자율
1. 채권의 가치평가
2. 채권가격의 변동과 채권의 만기
3. 채권가격의 시간에 따른 변화
제 3 절 만기수익률과 채권가격
1. 만기수익률
2. 채무불이행위험과 기대수익률
3. 보유기간과 연평균보유수익률
4. 재투자에 대한 가정
5. 채권수익률의 구조
제 4 절 채권수익률의 기간구조와 채권가격
1. 현물이자율과 수익률곡선
2. 채권의 이론가격과 시장가격, 그리고 차익거래
3. 현물이자율과 선도이자율
4. 기간구조의 설명이론
제 5 절 채권수익률의 위험구조와 등급평가
1. 채권발행자의 위험과 수익률스프레드
2. 채무불이행위험프리미엄과 위험프리미엄
3. 수익률의 위험구조와 채권의 등급평가
4. 수의상환위험
제 12 장 채권포트폴리오 관리
제 1 절 이자율위험과 듀레이션
1. 이자율위험
2. 듀레이션
제 2 절 소극적 투자관리
1. 채권포트폴리오의 구성과 분산투자효과 : 지수펀드
2. 면역전략
제 3 절 적극적 투자관리
1. 미래이자율 등의 예측을 통한 채권교체매매전략
2. 투자시한분석과 수익률곡선타기전략
3. 상황적응적 면역전략
제 Ⅳ 편 증권분석과 주식가치의 평가
제 13 장 기본적 분석과 주가
제 1 절 기본적 분석의 체계
제 2 절 경제분석
1. 주요 경제변수에 대한 분석
2. 경기변동과 주가
제 3 절 산업분석
1. 산업분석을 위한 일반적 검토요인
2. 산업분석의 주요 주제
3. 산업제품의 수명주기분석
제 4 절 기업분석
1. 기업의 경쟁력 분석
2. 제품구성의 건전성과 성장성의 분석
3. 재무분석을 통한 기업의 평가
제 5 절 미래 이익과 배당의 예측
1. 미래상황의 예측을 통한 이익의 추정
2. 과거자료를 통한 미래이익의 예측
제 14 장 주식의 가치평가
제 1 절 주식의 내재가치와 시장가격
제 2 절 배당평가모형
1. 기본모형
2. 성장 없는 주식의 평가모형
3. 항상성장모형
4. 배당평가모형의 주식가치결정요인
5. 성장기회의 가치와 성장주식의 가치평가
6. 다단계 배당평가모형
제 3 절 주가수익비율과 주가장부가치배수를 이용한 평가모형
1. 주가수익비율을 이용한 주식가치의 평가
2. 주가장부가치배수를 이용한 주식가치의 평가
제 4 절 잉여현금흐름평가모형
1. 기업잉여현금흐름평가모형
2. 주주잉여현금흐름평가모형
3. 가치평가모형의 비교와 선택
제 5 절 재무위험과 베타, 그리고 주식가치평가의 할인율
1. 경영위험과 베타
2. 재무위험과 베타
제 Ⅴ 편 파 생 상 품
제 15 장 선물의 기초와 선물가격의 결정
제 1 절 선물거래의 개요
1. 선도와 선물
2. 선도ㆍ선물과 옵션의 계약불이행위험
3. 선도ㆍ선물과 옵션의 가치
4. 선물거래의 기초
5. 선물거래의 종류와 발전과정
제 2 절 선물거래의 구조
1. 선물시장의 참여자
2. 선물거래의 청산과 미결제약정수량
3. 일일정산과 증거금제도
4. 가격제한폭과 거래중단제도
제 3 절 선물가격의 결정
1. 현물-선물 등가식
2. 선물가격과 기대현물가격의 관계
제 16 장 선물, 스왑, 그리고 위험관리
제 1 절 선물거래전략
1. 헤지거래
2. 투기거래
3. 차익거래
4. 스프레드거래와 현물-선물 등가식
제 2 절 대표적인 선물거래
1. 주가지수선물
2. 금리선물
3. 선물환과 통화선물
제 3 절 선물을 이용한 포트폴리오 위험의 관리
1. 위험관리란?
2. 헤 지
3. 주가지수선물과 주식포트폴리오 위험의 관리
4. 금리선물과 채권포트폴리오 위험의 관리
제 4 절 스 왑
1. 스왑의 의의와 종류
2. 스왑의 이용
제 17 장 옵 션
제 1 절 옵션의 기초
1. 옵션의 기초개념과 기능
2. 만기시점에서의 옵션가치
3. 옵션거래제도
4. 기타 캳리 거래되는 옵션들
5. 옵션가격과 관련된 용어들 : 내가격, 외가격, 등가격
제 2 절 옵션거래전략
1. 방어 풋 전략
2. 방비 콜 전략
3. 스트래들
제 3 절 풋-콜 등가식과 옵션전략
1. 옵션ㆍ주식ㆍ무위험할인채권의 결합
2. 풋-콜 등가식을 이용한 합성포지션의 구성
제 18 장 옵션의 가격결정과 응용
제 1 절 옵션가격의 범위와 가격결정요인
1. 옵션의 내재가치와 시간가치
2. 옵션가격의 범위
3. 옵션가격의 결정요인
제 2 절 옵션가격결정모형
1. 이항옵션가격결정모형
2. 블랙-숄즈 옵션가격결정모형
제 3 절 옵션과 주식포트폴리오 위험의 관리
1. 델타헤지
2. 포트폴리오 보험
제 4 절 옵션으로서의 주식과 사채
1. 콜옵션으로서의 주식과 사채
2. 풋옵션으로서의 주식과 사채
3. 풋옵션과 지급보증
제 5 절 옵션이론과 선택권부증권의 평가
1. 신주인수권
2. 전환사채
3. 수의상환채권
4. 상환청구권부채권
참고사항 : 2단계 이항옵션가격결정모형
제 Ⅵ 편 투자관리와 성과평가
제 19 장 뮤추얼펀드와 국제분산투자
제 1 절 투자신탁과 투자회사
1. 투자신탁의 유형
2. 뮤추얼펀드
제 2 절 폐쇄형 투자신탁, 상장지수펀드, 기타 투자신탁
1. 폐쇄형 투자신탁
2. 상장지수펀드
3. 기타 투자신탁
제 3 절 국제분산투자와 국제자본자산가격결정모형
1. 국제분산투자의 의의
2. 국제분산투자효과
3. 선진증권시장과 신흥증권시장
4. 국제자본자산가격결정모형
제 4 절 국제분산투자의 수익률과 환위험
1. 환율변동과 국제분산투자의 수익률
2. 환위험의 헤지
제 5 절 국제투자관리와 국제분산투자의 문제점
1. 국제투자관리
2. 국제분산투자의 문제점
제 20 장 포트폴리오 관리
제 1 절 투자목표와 투자관리과정
1. 투자정책의 수립
2. 시장상황에 대한 예측 및 증권분석
3. 포트폴리오의 구성
4. 포트폴리오 수정과 성과평가
제 2 절 소극적 투자관리
1. 단순한 매입ㆍ보유전략
2. 지수펀드
제 3 절 적극적 투자관리
1. 시장예측전략
2. 종목선택
3. 포트폴리오 관리자의 선택
제 4 절 포트폴리오 수정
1. 포트폴리오 리밸런싱
2. 포트폴리오 업그레이딩
3. 거래비용과 포트폴리오 수정
제 21 장 포트폴리오 성과의 평가
제 1 절 포트폴리오 성과의 평가에서 고려해야 할 요인
제 2 절 포트폴리오 성과의 측정방법
1. 자본자산가격결정모형과 포트폴리오 성과의 평가
2. 자본시장선을 이용한 포트폴리오 성과의 측정
3. 증권시장선을 이용한 포트폴리오 성과의 측정
4. 평가비율
5. 모닝스타 스타평가
6. 성과측정방법의 선택
제 3 절 포트폴리오 성과의 원인분해
1. 불완전한 분산투자손실과 순선택능력
2. 시장예측능력에 대한 평가
3. 자산배분과 종목선택이 포트폴리오 성과에 미치는 영향
제 4 절 채권포트폴리오의 성과평가
1. 채권지수를 이용한 성과평가
2. 채권시장선을 이용한 성과평가
제 5 절 포트폴리오 성과측정의 문제점
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